【培訓對象】
建筑施工類央國企及分子公司、金融機構、房地產企業(yè)

【培訓收益】
● 掌握地方政府隱性債務形成的原因，掌握投融資體制改革的總的要求 ● 熟悉掌握隱性債務環(huán)節(jié)和基建項目投資相關政策文件 ● 掌握基礎設施與公共服務創(chuàng)新性模式與投資方法 ● 掌握地方政府專項債券項目的策劃 ● 掌握地方政府進行金融創(chuàng)新的途徑與最新趨勢

第一講：新形勢下工程項目投融資的政策解讀
一、我國項目投融資模式的發(fā)展歷程回顧與融資邏輯分析
1. 1984年深圳沙角B電廠BOT模式開啟國內項目融資之路
2. 1994年廣西來賓電廠外資BOT合同架構
3. 2003年《北京市城市基礎設施特許經營管理辦法》
4. 2004年住建部《市政公共事業(yè)特許經營管理辦法》
5. 2009年投融資平臺的快速發(fā)展與非標貸款、城投債的投融資模式
6. 2014年政府和社會資本合作模式PPP推廣與應用
7. 2017至今地方政府債券與政府投資模式創(chuàng)新
8. 2020年基礎設施領域不動產投資信托基金推廣與試點
二、項目投融資的現(xiàn)狀、問題和趨勢
1. 城鎮(zhèn)化建設投資引發(fā)地方政府隱形債務危機
2. 政府預算收支過度以來土地財政
3. 政府投資向社會資本投資轉變
4. 投資增值模式向運營模式轉變
5. PPP模式的化債目標與PPP內涵的矛盾
6. 投資運營與資產增值保值當下投資項目謀劃的主題
三、項目合規(guī)投資流程及主體分類
1. 政府投資模式、企業(yè)投資模式關聯(lián)及區(qū)別解析
1）政府投資：預算內資金投資直接下達、地方政府專項債券
2）企業(yè)投資：企業(yè)投資項目核準和備案管理辦法
四、項目投資類型與收入
1. 地方政府財力評價雙體系
1）一般公共預算收入與基金性預算收入
2）地方政府負債率
2. 項目投資可行性研究報告
3. 三大類項目：經營類項目、準經營類項目、公益類項目
4. 三大類項目工程：新建項目-BOT、在建項目-TOT、存量項目-TOT
5. 項目三大付費方式：使用者付費、可行性缺口補助、政府付費
五、項目投資融資的邏輯、風險與挑戰(zhàn)
1. 項目投資的收益與收益分配
1）投資人：投資模式、投資風險、投資收益、回款周期、投資回報、內部收益率
2）施工方：施工利潤、工程量、施工周期、融資可能性
3）政府方：防隱債、促投資、見效益
2. 政府投資面臨的挑戰(zhàn)：財政處罰、審計追蹤
3. 企業(yè)投融資面臨的挑戰(zhàn)
1）競爭激烈、放棄投資利潤、舍掉工程利潤
2）項目新技術風險、融資風險、運營風險、PP上漲風險累加

第二講：當下工程投資中常用的模式創(chuàng)新介紹及風險點把握
一、工程投資創(chuàng)新模式介紹及未來合規(guī)性展望
1. 基礎設施不動產公募REITs
2. 地方政府專項債券資金申報與使用
案例解析：交通基礎設施、能源類、生態(tài)環(huán)保、民生
3. BT模式的由來于在經濟建設中的意義
案例解析：平臺公司回購合規(guī)合法
4. BOT模式的緣起與現(xiàn)實意義
案例解析：BOT模式與特許經營結合
5. EPC模式、EPC+F模、EPC+F+O模式
案例解析：EPC模式合規(guī)但EPC+F模式灰色操作、適用領域
案例解析：中國電建甌江口產業(yè)集聚區(qū)基礎設施投資與建設
6. EOD、ABO模式與片區(qū)開發(fā)案例解讀
案例解析：保定市主城區(qū)城中村連片開發(fā)ABO項目創(chuàng)新
7. 一二三級聯(lián)動與金茂的覽秀城項目
案例解析：金茂國開金融重慶璧山與梅溪湖項目
8. 城市更新、舊城改造與投資資金的合規(guī)循環(huán)流程
9. 投資模式創(chuàng)新本質邏輯與監(jiān)管邏輯本質
投資模式合規(guī)性重要文件解讀：
《關于固定資產投資項目試行資本金制度的通知》（國發(fā)[1996]35號）
《中華人民共和國預算法》《政府投資條例》
《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》
《銀行保險機構進一步做好地方政府隱性債務風險防范化解工作的指導意見》
二、土地出讓金在投資模式創(chuàng)新中的合規(guī)性把握
1. 納入政府基金預算管理
2. 土地出讓金劃轉至國庫
3. 土地出讓收入支付范圍
4. 土地出讓金稅務部門征收以及支農計提
三、融資平臺的在項目投資中的作用
1. 融資平臺公司的主要類別與顯著特點
案例分析：典型融資平臺公司融資——上海城投、重慶渝富、京投公司
2. 融資平臺公司與銀行信貸投放的關系：資產規(guī)模、負債水平、流動性保障
3. 融資平臺公司投資行為屬于企業(yè)投資
4. 融資平臺公司投融資行為的系列政策限制與和合規(guī)性

第三講：項目投資融資資金與融資
一、項目融資結構與資金流程解析
1. 項目融資的特性和方式
1）直接融資模式與間接融資模式
2）股權融資模式與債權融資模式
3）公募融資模式與私募融資模式
2. 項目融資資金結構設計
1）融資比例
2）適用節(jié)奏
3）各類保函
4）期限、資金錯配、流動貸款
3. 融資成本：利息、手續(xù)費、存款
4. 增信措施：保證、抵押質押、保險、支持類函件
5. 限制條件：資本金穿透與認定、資金監(jiān)管與歸集、預算管理與付費
6. 項目融資具體工具使用與使用條件、比例
1）商業(yè)銀行貸款、政策性貸款
2）直租、售后回租
3）保險基金、養(yǎng)老基金、產業(yè)基建
4）資產證券與公募不動產投資信托基金（REITs）
二、國家發(fā)改委針對園區(qū)類的基礎設施不動產公募REITs、ABS
1. 資產證券化結構ABS+公募基金
2. 中國基礎設施不動產REITs模式

第四講：當前背景下工程投資模式的創(chuàng)新風險管理
一、政府采購協(xié)議風險管理
采購工程、采購貨物、采購服務
二、特許經營模式與風險管理
自負盈虧、補貼補助、政府購買
三、合規(guī)性PPP模式與風險管理
1. 股權轉讓（運營義務不能退出）
2. 將PPP模式進行建設模式重新選擇（政府投資項目、F+EPC）
3. 轉變?yōu)橹苯犹卦S經營項目
4. 借助地方政府專項債券進行政府采購
四、地方政府專項債券與風險管理
1. 地方政府專項債券是政府投資合規(guī)性債務融資
2. 專項債券受額度限制
3. 2022年地方政府專項債券額度寬松
4. 地方政府專項債券可做資本金

第五講：片區(qū)開發(fā)項目投資風險管理與項目實施全生命周期管理
一、模式的基本概念解讀
1. 片區(qū)投資開發(fā)策略
2. 片區(qū)開發(fā)模式選擇
3. 片區(qū)投資結構設計
4. 政府預算與現(xiàn)金回流設計
5. 項目招標方式
6. 投標文件清單和目錄制備
7. 風險管理與協(xié)議設計
二、開發(fā)模式的作用
1. 短期作用-解決政府沒錢
2. 中期作用-創(chuàng)造投資收益與工程合同額
3. 長期作用-鎖定地塊遠期增值
合規(guī)性管理與風險控制文件解讀：
六部委《基礎設施和公共事業(yè)特許經營管理辦法》
《國務院辦公廳關于促進開發(fā)區(qū)改革和創(chuàng)新發(fā)展的若干意見》(國辦發(fā)〔2017〕7號)
國辦發(fā)【2018】101號文
《國務院關于推進國家級經濟技術開發(fā)區(qū)創(chuàng)新提升打造改革開放新高地的意見》國發(fā)〔2019〕11號）
《關于促進具備條件的開發(fā)區(qū)向城市綜合功能區(qū)轉型的指導意見》（發(fā)改規(guī)劃〔2015〕2832號）
三、政府、社會資本投資投資人、施工方與使用者的平衡
1. 政府訴求
高附加值的產業(yè)與技術更新、解決就業(yè)的效率、稅收的穩(wěn)定與效率、固定資產投資與GDP貢獻、政治穩(wěn)定、降低支出、土地出讓金收入
2. 投資人訴求
投資規(guī)模與回報率、融資達成可行、短期利潤與長期收益、交易模式簡單標準、回收周期短
3. 使用者訴求
1）企業(yè)客戶-成本降低、收入增加、配套完善、勞動力充足穩(wěn)定、市場廣闊
2）居民客戶-職業(yè)發(fā)展、收入保障、戶口問題、居住環(huán)境、醫(yī)療養(yǎng)老
四、片區(qū)開發(fā)前期政府財力與數據調研
1. 項目可投性：聚焦主業(yè)、事前算贏，現(xiàn)金為王、收益為輔
2. 項目可融性：區(qū)域條件、財力條件；項目條件、放寬審查
3. 風險的可控性：決策自主、彼此制衡
項目風控案例解讀
五、片區(qū)開發(fā)投資前期城市選擇與區(qū)位選址
產業(yè)發(fā)展有動力，政府招商有壓力，商住開發(fā)有市場，基礎設施有根基，土地供應有保障
六、片區(qū)三級增值業(yè)務與難點風險挑戰(zhàn)
1. 地塊增值、區(qū)域增值、資產增值
2. 一級開發(fā)、二級開發(fā)、三級開發(fā)利潤
模式1：收益分成模式
模式2：鎖定價格模式

第六講：國內工程項目投融資市場展望與趨勢分析
1. 重點推進新型基礎設施投資的領域
2. 都市圈、城市群以及區(qū)域經濟一體化發(fā)展催生基建建設需求
3. 工程投資融資信用將更加依賴于項目全生命周期現(xiàn)金流與收益
4. 工程項融資模式的法律法規(guī)體系將更加完善與健全
5. 工程項目投融資風險管理水平成為競爭優(yōu)勢
6. 全生命周期的工程投資成為主流模式
7. 聚焦行業(yè)新賽道、新基建、城市更新、城市運營、專項債直投、代建 

當代經濟學者
某大型央企經濟發(fā)展研究院執(zhí)行院長
國家商務部特聘專家講師
國務院大型央企投資管理委員會委員
中國財政學會公私合作專業(yè)委員會委員、
全球化與經濟社會發(fā)展國際聯(lián)合研究院研究員
美國注冊財務策劃師學會宏觀經濟特聘專家講師
招商銀行總行機構部特聘專項債券專家
中國郵政郵銀財富理財子公司投資顧問|東亞銀行總行地產投資顧問
哈爾濱工業(yè)大學，工程管理碩士學位，經濟學博士，經濟管理工程師
▲保利發(fā)展、星河地產、卓越集團、碧桂園控股、鑫苑地產宏觀經濟顧問
▲東亞銀行、海通證券、中國平安宏觀經濟與地產顧問
▲北京大學/清華大學/復旦大學/上海財經大學/中國人民大學特聘講師
▲美國《經濟評論》、《經濟觀察報》、《21世紀經濟報》、《南方周刊》、《項目管理評論》，騰訊財經、新浪財經、鳳凰財經專欄作家/特約評論員
▲文章著作：《中國新型城鎮(zhèn)化四原則》《房地產投資邏輯》《貨幣政策能否是一劑良方》《中國制造與網紅經濟》《中小企業(yè)為什么不創(chuàng)新》《產業(yè)創(chuàng)新與貿易戰(zhàn)之辯》等
曾任：原國務院國資委大型央企集團公司投資管理委員會成員、中國財政學會公私合作專業(yè)委員會委員
擅長：宏觀經濟/政府企業(yè)投融資/房地產/招商引資/行業(yè)趨勢/園區(qū)開發(fā)等

實戰(zhàn)經驗：
郭巍先生在宏觀經濟、政府與民間投資、房地產和產業(yè)安全等領域具有十余年的宏觀經濟研究與實操經驗，擔任哈佛大學肯尼迪政府學院全球化與經濟社會發(fā)展國際聯(lián)合研究院研究員。同時擔任中國也是全球最大的金屬礦業(yè)集團投資委員會投資委員。深諳政府政策出臺思路與制定背景，專注于中國宏觀經濟發(fā)展研究，長期以來致力于經濟理論和政策問題。
研究主要涉及全球經濟與局勢、區(qū)域經濟發(fā)展、金融創(chuàng)新、科技金融、企業(yè)改革、經濟制度變遷、宏觀經濟政策、產業(yè)發(fā)展與政策等領域。特別對于全球政治經濟格局、中國產業(yè)行業(yè)發(fā)展、金融行業(yè)發(fā)展研判、貨幣政策、全球貿易組織、新基建投資與財政政策、經濟全球化、中國制造2025、產業(yè)轉型升級與產業(yè)轉移領域有獨到的深入見解。

代表業(yè)績：
率先在國內發(fā)表《中國新型城鎮(zhèn)化與產業(yè)轉型》基層調研文章并刊發(fā)在新華社
受邀21世紀中國經濟報就中國房地產發(fā)展趨勢發(fā)表主題演講
2018年受邀出席由《南方+》就國際貿易趨勢與全球化發(fā)表主題演講
2019年在中國經濟學會年會發(fā)表中國產業(yè)轉型升級與企業(yè)應對策略演講
2020年為中國工商銀行舉辦的客戶答謝就宏觀經濟趨勢與經濟變革發(fā)表演講
著名觀點:“中小企業(yè)二元結構”、“中國制造升級五大方法”、“金融業(yè)嫌貧愛富”“房價和匯率只能選一個”

署名文章：
《疫情下的新基建投資與PPP模式》（21世紀經濟報道）
《金融助力珠三角村改項目模式與路徑》（南方+）
《新型城鎮(zhèn)化推進四原則》（新華社內刊）
《里昂惕夫產業(yè)關聯(lián)模型在城市經濟中的應用》（中國區(qū)域經濟發(fā)展年會）

主講課程：
《破局——宏觀經濟剖析》
《雙輪驅動——招商引資》
《合規(guī)創(chuàng)新——投資融資》
《多維操盤——園區(qū)片區(qū)》
《轉型升級——平臺城投》
《順勢突圍——地產投拓》

部分客戶評價：
郭老師能夠將中國宏觀經濟過去四十年來的發(fā)展用通俗易懂的語言講出來，同時對于未來經濟的預測十分貼合企業(yè)的戰(zhàn)略與實際布局，學員們受益匪淺
——中國銀行烏魯木齊分行陳老師
郭老師的課程我們已經返聘了十幾次，主要是因為客戶對于郭老師的專業(yè)性和實戰(zhàn)型非常認可，保險資產配置、財富配置、海外資產配置、股市投資等問題，郭老師能夠深入淺出的給大家解讀，讓財富銷售人員一聽就懂，而且意猶未盡。
——上海財經大學培訓負責人田老師
郭老師對于中國房地產走勢和房地產行業(yè)發(fā)展趨勢洞若觀火，北京大學房地產研究中心的學員們非常認可郭老師關于宏觀層面房地產走勢的判斷和解讀。
——北京大學房地產研究中心張老師
郭老師關于區(qū)域經濟發(fā)展與地方政府轉型升級的要點把握的非常精準，政府的授課人員非常喜歡郭老師的授課風格，也非常贊同郭老師關于區(qū)域經濟發(fā)展的觀點，課堂互動非常積極，授課流程和體系完善。
——成都天府新區(qū)人力資源部高老師
郭老師授課中，學員為了繼續(xù)聆聽郭老師授課，課程中途全體集體自發(fā)起立鼓掌致敬郭老師返場再就一個話題解析。
——中國財政學會公私合營分會王老師
郭老師您的授課為我們后續(xù)經營發(fā)展指明了方向，您的許多給國家政策制定者的建議與經濟發(fā)展思路切合民營企業(yè)所需，向您致敬，只要您開課，一定告訴我，追隨您的授課。
——山東財經大學EDP學員
郭老師對中國經濟快速發(fā)展的十年是親歷者，是見證人，中央企業(yè)的經濟研究院工作背景讓我們能夠通過授課了解到中國經濟發(fā)展的大背景，站在更高的視角觀察中國經濟，許多微觀困擾的問題迎刃而解。
——重慶兩江新區(qū)政府干部學員