【培訓(xùn)對(duì)象】
財(cái)務(wù)人員、投資人員、其他人員

【培訓(xùn)收益】
● 精通財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)分析；掌握公司估值方法 ● 通過(guò)貼近現(xiàn)實(shí)案例的小組課堂實(shí)操演練，學(xué)會(huì)現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，擯棄傳統(tǒng)的靜態(tài)投資評(píng)估方法 ● 通過(guò)復(fù)雜、代表性的上市公司投資并購(gòu)案例，從交易的起點(diǎn)到終點(diǎn)，一步一個(gè)腳印，幫助學(xué)員理清思路，知道怎么做并購(gòu)決策，并且事后檢討成敗，避免“踩中”連全體專(zhuān)業(yè)人員都沒(méi)看出的“十幾億元”的“巨坑”，消除傳統(tǒng)并購(gòu)方案的“誤區(qū)” ● 熟悉投資并購(gòu)涉及的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)方案、持股平臺(tái)及相關(guān)稅負(fù)

第一講：財(cái)務(wù)報(bào)表解讀、財(cái)務(wù)分析
報(bào)表一：資產(chǎn)負(fù)債表
1. 貨幣資金與現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物
2. 應(yīng)收賬款賬齡分析、應(yīng)收賬款減值
3. 存貨減值
4. 合同資產(chǎn)、合同履約成本、合同取得成本
5. 固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn) 、遞延所得稅資產(chǎn)及負(fù)債
6. 金融工具（交易性金融資產(chǎn)、其他權(quán)益工具投資、債權(quán)投資、其他債權(quán)投資）
7. 長(zhǎng)期股權(quán)投資、商譽(yù)
8. 應(yīng)付賬款、合同負(fù)債、應(yīng)付債券
9. 其他權(quán)益工具、可轉(zhuǎn)債、庫(kù)存股、其他綜合收益、未分配利潤(rùn)
報(bào)表二：利潤(rùn)表
1. 收入、成本、費(fèi)用、匯兌損益、利息資本化、投資收益、資產(chǎn)減值損失、信用減值損失、公允值變動(dòng)損益、其他收益、所得稅費(fèi)用
2. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)、每股收益
報(bào)表三：現(xiàn)金流量表
思考1：什么樣的現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)最重要？
思考2：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流變化說(shuō)明什么？
案例精講：比亞迪VS上汽集團(tuán)、萬(wàn)科VS碧桂園的杜邦分析法分析
1）凈資產(chǎn)收益率的杜邦分析法——三駕馬車(chē)：盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率、財(cái)務(wù)杠桿分析
2）盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率真能分開(kāi)評(píng)估還是取決于商業(yè)模式？
案例精講：半導(dǎo)體顯示器龍頭企業(yè)——京東方科技集團(tuán)運(yùn)營(yíng)分析
1）從財(cái)務(wù)報(bào)表和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)和對(duì)未來(lái)的啟示
2）解讀運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)、成長(zhǎng)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

第二講：投資項(xiàng)目評(píng)估（實(shí)操及案例分析）
模型：現(xiàn)金流模型
探討：為什么是現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，而不是盈利折現(xiàn)模型？折現(xiàn)率用資金成本的思維誤區(qū)在哪？
實(shí)操練習(xí)：公交集團(tuán)購(gòu)置2部新能源汽車(chē)用于2條新線(xiàn)路運(yùn)營(yíng)，部分資金利用銀行貸款
1. 用EXCEL設(shè)計(jì)高效、簡(jiǎn)潔的投資評(píng)估模型
2. 如何預(yù)測(cè)損益表？如何由凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流？
3. 測(cè)算投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、資本金總回報(bào)率
4. 銀行融資對(duì)各指標(biāo)的影響
5. 如果運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)變化，購(gòu)置車(chē)款總價(jià)不能超過(guò)多少才能達(dá)致盈虧平衡？
6. 投資事后管理
案例精講：上市公司投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告
1. 項(xiàng)目背景、選址、風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施
2. 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益分析
1）產(chǎn)值、營(yíng)業(yè)收入、總成本預(yù)測(cè)
2）增值稅及附加、所得稅
3）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析：投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率

第三講：股權(quán)并購(gòu)、處置分析（案例分析）
一、美年大健康入股上市公司股權(quán)并購(gòu)全過(guò)程
1. 交易架構(gòu)設(shè)置
2. 債務(wù)成本、普通股成本、加權(quán)平均成本
3. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型CAPM的精準(zhǔn)理解和測(cè)算
4. 公司估值：成本法、市場(chǎng)法、收益法
5. 非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)評(píng)估
6. 發(fā)行股份價(jià)格、股份數(shù)量因派息及送紅股的調(diào)整
7. 交易對(duì)價(jià)對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方的公平性判定及事后檢討
8. 業(yè)績(jī)對(duì)賭
9. 股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)：初創(chuàng)、引入投資者、增資、股改
10. 收購(gòu)子公司、子公司少數(shù)股東轉(zhuǎn)股上市公司
11. 收購(gòu)、增資、控股三部曲
12. 股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)
二、天齊鋰業(yè)收購(gòu)智利SQM 公司 23.77%股權(quán)
1. 僅從盈利數(shù)據(jù)、利息支出及投資收益分析此次收購(gòu)的成效
2. 面對(duì)售價(jià)的大幅下調(diào)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的哪些科目以及整體有什么影響？
三、福耀玻璃出售 75% 子公司股權(quán)
1. 處置75%股權(quán)投資收益計(jì)算
2. 剩余25%股權(quán)價(jià)值計(jì)算 

中英雙語(yǔ)授課
20年企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)
中國(guó)重慶大學(xué)數(shù)學(xué)本科
美國(guó)俄亥俄州立大學(xué)MBA
美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師AICPA
美國(guó)特許金融分析師CFA
曾任：瑞金礦業(yè)有限公司（上市企業(yè)） 董秘/財(cái)務(wù)總監(jiān)
曾任：南益地產(chǎn)集團(tuán)公司 財(cái)務(wù)總監(jiān)
曾任：美聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)投資公司 投資總監(jiān)
曾任：福建閩東電機(jī)集團(tuán)公司（上市國(guó)企） 投資并購(gòu)主管
擅長(zhǎng)領(lǐng)域：非財(cái)管理、股權(quán)設(shè)計(jì)與股權(quán)激勵(lì)、投資并購(gòu)、財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)表合并、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、審計(jì)、企業(yè)融資、年報(bào)解讀、估值模型

關(guān)永洪老師是極少數(shù)同時(shí)擁有含金量極高的3個(gè)“A”（CPA、CFA、MBA）的財(cái)務(wù)、金融頂尖人才，具有10多年中國(guó)企業(yè)及數(shù)年香港上市公司財(cái)務(wù)管理、投資并購(gòu)、融資及財(cái)務(wù)金融戰(zhàn)略分析經(jīng)驗(yàn)，跨行業(yè)視角從制造業(yè)、風(fēng)投、房地產(chǎn)、礦業(yè)，歷經(jīng)銷(xiāo)售副總、投資總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘，善于從多維度全方位進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理分析，對(duì)公司財(cái)務(wù)整體運(yùn)作，企業(yè)投資、融資有獨(dú)特、精辟見(jiàn)解。
連續(xù)8年獲聘美國(guó)知名培訓(xùn)機(jī)構(gòu)中國(guó)大陸首席講師，培訓(xùn)來(lái)自“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所學(xué)員參加美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試。連續(xù)10年受聘于加拿大皇家大學(xué)，在中國(guó)大陸講授MBA財(cái)務(wù)、金融、審計(jì)課程及公司內(nèi)訓(xùn)。并受北京大學(xué)、中國(guó)科學(xué)院、中核華泰建設(shè)集團(tuán)、珠海華發(fā)集團(tuán)、科沃斯機(jī)器人、江蘇悅達(dá)集團(tuán)、山東省建設(shè)監(jiān)理行業(yè)、工商銀行、農(nóng)商行、江蘇省工信廳等邀請(qǐng)做全國(guó)公開(kāi)課、企業(yè)總裁高管內(nèi)訓(xùn)、MBA課程講授，涉及制造業(yè)、房地產(chǎn)、建筑業(yè)、農(nóng)牧業(yè)、金融業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域。

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：
香港主板上市公司董秘兼財(cái)務(wù)總監(jiān)8年：參與公司所有重大財(cái)務(wù)及金融運(yùn)作；處理所有上市公司層面的事宜，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)顧問(wèn)花旗集團(tuán)、公關(guān)公司、律師、審計(jì)師等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)工作；回應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)交所、證監(jiān)會(huì)等的所有關(guān)注，對(duì)如何加強(qiáng)公司管治、危機(jī)公關(guān)處理富有經(jīng)驗(yàn)；協(xié)助路演和安排股東大會(huì)及媒體新聞發(fā)布會(huì)。
南益地產(chǎn)集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)7年：統(tǒng)領(lǐng)100多位財(cái)務(wù)人員；主導(dǎo)融資20億元。指導(dǎo)制作合并財(cái)務(wù)報(bào)表、預(yù)測(cè)現(xiàn)金流、項(xiàng)目業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估、稅務(wù)籌劃；參與公司并購(gòu)、土地購(gòu)買(mǎi)，對(duì)估值據(jù)理力爭(zhēng)，節(jié)省數(shù)億元成本；協(xié)同專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)籌備集團(tuán)IPO。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司3年：成功將6個(gè)項(xiàng)目梳理完畢后轉(zhuǎn)售上市公司，獲利1.1億港元。
中國(guó)上市公司8年：任職推銷(xiāo)員時(shí)成為當(dāng)年年度“推銷(xiāo)”與“討債”雙冠軍；任職投資并購(gòu)主管時(shí)為集團(tuán)的8個(gè)重大公司并購(gòu)提供重要的決策支持。

部分授課案例：
▉ 《管理層財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》累計(jì)20+期：中核華泰建設(shè)、珠海華發(fā)集團(tuán)、五糧液集團(tuán)、江蘇悅達(dá)集團(tuán)、科沃斯機(jī)器人、江蘇添可智能科技、河南廣安生物科技、江蘇建筑集團(tuán)等；
▉ 《上市公司年報(bào)、財(cái)務(wù)報(bào)表與投融資》累計(jì)30+期：公開(kāi)課、三峽集團(tuán)、天津渤海國(guó)有資本投資、西安龍鋼集團(tuán)等
▉ 《銀行信貸財(cái)務(wù)報(bào)表與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避》累計(jì)10+期：香港工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)商行、南通眾和融資擔(dān)保等

主講課程：
總裁班：
01《管理層財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》
02《股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)與股權(quán)激勵(lì)》
非財(cái)人員班：
03《非財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)管理》
04《銀行信貸財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避》
05《投資并購(gòu)決策分析》
財(cái)務(wù)人員班：
06《上市公司年報(bào)、報(bào)表與投融資》
07《財(cái)務(wù)審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管控》
08《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)務(wù)與報(bào)表合并》

課程特點(diǎn)：
▲ 實(shí)用：課程內(nèi)容以最新現(xiàn)實(shí)案例為導(dǎo)向，透徹理解背后的邏輯，“他人經(jīng)驗(yàn)”是不可復(fù)制的，沒(méi)有什么借鑒意義！只有良好邏輯思維才是有用和永恒的！沒(méi)有任何枯燥“知識(shí)點(diǎn)”的堆砌！
▲ 輕松學(xué)會(huì)、學(xué)透：不需要任何專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)，只要學(xué)員曾經(jīng)小學(xué)畢業(yè)。不需要記憶、沒(méi)有公式，高深理論通俗化，大道至簡(jiǎn)，一切都是“講道理”！

部分客戶(hù)評(píng)價(jià)：
去聽(tīng)了很多傳統(tǒng)培訓(xùn)課，老生常談，沒(méi)有新意。關(guān)老師的課程實(shí)用性很強(qiáng)，對(duì)工作能力的提高大有裨益，特別是財(cái)務(wù)、金融的融合很有新鮮感。
——建筑一級(jí)企業(yè)福建元宏集團(tuán)財(cái)務(wù)劉總
關(guān)總的邏輯思維真是非常強(qiáng)，能把缺失的歷史很多關(guān)鍵數(shù)據(jù)通過(guò)大量的推算還原回來(lái)，每次聽(tīng)完，都會(huì)新體會(huì)新感悟，受益匪淺。
——紅星美凱龍財(cái)務(wù)劉總
聽(tīng)了關(guān)老師的課程，不經(jīng)讓我感嘆國(guó)際高端財(cái)務(wù)、金融雙料人才講課的水平確實(shí)很不一樣！思路清晰、內(nèi)容豐富，接地氣，觀點(diǎn)獨(dú)到，講解精辟！
——南光（上海）投資成總
關(guān)老師把企業(yè)報(bào)表與個(gè)人報(bào)表進(jìn)行對(duì)比很有新意，對(duì)財(cái)務(wù)的理解很深刻，良好口才，獨(dú)特教學(xué)方法，印象深刻，有機(jī)會(huì)還希望關(guān)老師多指導(dǎo)！
——通用電氣（上海）趙經(jīng)理
理論的東西誰(shuí)都會(huì)講，但能把高深的理論用大白話(huà)讓人一聽(tīng)就懂確實(shí)需要關(guān)老師這樣的水平。
——中國(guó)科學(xué)院基金公司席董
關(guān)老師的課程內(nèi)容非常新穎，與傳統(tǒng)培訓(xùn)截然不同，很受啟發(fā)，授課方式?jīng)_擊力非常震撼。
——廈門(mén)財(cái)務(wù)高端公開(kāi)課海投周總
關(guān)老師講的很好，可以使人發(fā)散思維，特別是對(duì)金融模型的透徹理解，對(duì)財(cái)務(wù)管理人員來(lái)說(shuō)很有幫助。
——深圳財(cái)務(wù)總監(jiān)高端公開(kāi)課李總
關(guān)老師的教學(xué)理念超前，表述要求精準(zhǔn)，呈現(xiàn)要求一針見(jiàn)血，說(shuō)大白話(huà)，接地氣。
——成都五糧液集團(tuán)高管內(nèi)訓(xùn)審計(jì)檢監(jiān)察部王部長(zhǎng)
非常喜歡關(guān)老師那種獨(dú)特的、啟發(fā)思維的教學(xué)方法。
——鄭州財(cái)務(wù)公開(kāi)課李總
關(guān)老師的課程含金量非常高。
——江蘇高新材料企業(yè)總裁公開(kāi)課沈總
謝謝關(guān)老師給我們帶來(lái)的精彩授課，干貨滿(mǎn)滿(mǎn)。
——深圳北京大學(xué)非財(cái)公開(kāi)課王主任 

• 投資項(xiàng)目評(píng)估與可行性分析

   

  投資項(xiàng)目概述及其管理模式 Ø 投資項(xiàng)目的歷史沿革和行業(yè)覆蓋 Ø 企業(yè)戰(zhàn)略和項(xiàng)目投資 Ø 投資項(xiàng)目三重壓力：市場(chǎng)、政策、時(shí)間 Ø..

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